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新京報貝殼財經訊（記者姜樊）4月13日，渣打銀行財富管理部發(fā)布《2023年第二季度全球市場展望》預計，美國和歐元區(qū)經濟衰退的風險增加，在未來12個月出現衰退的概率分別為80%和60%。報告同時指出，中國處于全球經濟周期的另一端——消費、固定資產投資和房地產行業(yè)正展現出越來越多的復蘇跡象。

渣打銀行財富管理、存款及房貸業(yè)務全球主管Marc Van de Walle表示，美國、歐洲和中國的前景各不相同。渣打觀測的各項研究指標顯示，美國衰退風險上升，歐洲通脹前景仍具挑戰(zhàn)性，中國經濟復蘇跡象增強。渣打認為，通過多資產收益策略進行多元化布局，可作為應對當前全球市場不確定性的一種方式。第二季度伊始，在投資策略指引上，渣打繼續(xù)維持穩(wěn)健投資策略，即保護收益，配置亞洲資產，鞏固投資以應對意外事件，以及在傳統(tǒng)資產之外實現擴張。

“因美國經濟衰退預期增加，渣打總體看好債券勝于股票。”渣打指出，在債券的配置偏好上，渣打超配發(fā)達市場投資級政府債，低配發(fā)達市場高收益公司債。同時，鑒于美國債券收益率下降，以及中國和印度增長前景有助促進地區(qū)經濟活動、令亞洲美元債獲益，渣打仍然超配亞洲美元債。

因歐美經濟衰退是核心假設，渣打對股票仍持低配立場。渣打表示，繼續(xù)看好亞洲（除日本）股票。報告認為，中國經濟復蘇可能會支持盈利增長狀況的改善。在歐美股市，渣打則采取防守性策略——金融業(yè)的問題正使美聯儲和歐洲央行對抗通脹的努力變得復雜，這可能導致貸款標準收緊、經濟增長放緩、消費模式減弱，以及未來12個月盈利預期面臨下行風險。

渣打還認為，未來3個月和12個月維持對美元的看淡立場。中國經濟增長反彈應會逐漸改善亞洲和歐洲的增長前景，這應會強化美元的“微笑”曲線，即美元在存在美國例外主義和市場壓力的時期走強，但在全球經濟增長與美國一致或優(yōu)于美國時走弱。相較年初，歐洲央行的指引因通脹高企而仍然強硬，可能導致歐元進一步上行。

此外，渣打稱超配黃金多于其他主要資產類別，將其視為尾部風險情景的對沖工具。在宏觀不確定性加劇的背景下，尤其是在投資者的資金配置較低之際，黃金作為分散投資工具的吸引力有所增加。